支撑着我们使用信用卡和借记卡购买商品和服务的支付生态系统正发生着剧变。
支付行业新技术的出现及消费行为的改变正推动这些变革。
支付行业格局不断洗牌，部分玩家面临潜在威胁，然而，我们相信，出于多种因素，银行卡网络服务仍具有良好的市场地位，依然有稳健的增长。
银行卡交易依赖于被称为四方卡系统的支付生态系统。正如其名，其中涉及四方：
•商户：接受对商品与服务使用银行卡付费的零售商。
•收单机构与处理机构：与商户签订合同并接受银行卡支付的企业。收单机构与处理机构与银行卡网络服务供应商合作，提供支付处理与结算服务及报告服务。
•银行卡网络服务供应商：由不同信用卡或借记卡组织的支付网络服务供应商，提供额外的处理和运行体系，本质上充当收单机构与处理机构和发卡行之间的桥梁。
•发卡行：向账户持有者发卡的金融机构。
总的来说，消费者每次在实体店刷卡或在网上用银行卡付款时，交易信息会从商户转到收单机构与处理机构，然后再转到银行卡网络服务供应商，最后到达发卡行进行验证。
颠覆性变化的驱动力
谈及支付生态系统的改变时，人们最常提及的是电子商务的演变和智能手机普及率的增长这两大驱动因素。
消费者可以使用智能手机，通过电子钱包、二维码和应用程序内支付等方式在实体店或网上完成付款。然而，银行卡仍是电子钱包的主要资金来源，而移动支付方式将持续推动电子支付替代现金支付。
尽管如此，某些技术变化正为支付生态系统带来新的风险。例如，电子商务正催生新的第三方支付服务商的崛起。尽管他们现在与银行卡网络服务供应商仍有合作关系，但如果越来越多的交易量直接与消费者银行账户挂钩，则可能对银行卡网络服务造成长期脱媒风险。
尽管支付行业面临格局变动与潜在的威胁，但我们认为未来仍有稳健成长的空间。
在已发展市场，银行卡渗透率与商户接受度高，还有基于银行卡的忠诚奖励方案，因此人们仍偏好于用银行卡支付。
我们认为，企业对企业市场是银行卡网络服务的另一个潜在的增长领域。这个市场规模很大，许多付款仍以支票方式处理。我们认为，随着时间的推移，银行卡网络服务很有机会在其中分得一杯羹。
新兴市场的新领域
此外，在少数市场，主要是在银行系统欠发达的新兴市场，完全绕过传统四方卡系统的替代性本地支付方式越来越普遍。
例如在中国，零售巨头凭借其第三方支付系统，将其在电子商务中的主导地位成功扩展到在线支付和移动支付领域。
不过，我们认为银行卡的普及率在全球仍有增长空间，即使在新兴市场，银行卡企业也在积极制定长期成功战略，避免被替代性本地支付方式取代。
仍存在富含投资机遇的领域
我们认为，随着许多新玩家进入市场，不断简化支付流程，收单机构与处理机构面临被颠覆的风险很大。
和其它玩家相比，银行卡网络服务反而在支付价值链中覆盖更为广泛，目前持续呈现出许多具有吸引力的投资机遇。
我们认为，潜在的投资机会将来源于那些具有颠覆性技术和商业模式的支付服务供应商——那些寻求以单一平台整合收单机构与处理机构的企业——以及加入全渠道支付支持的电商平台企业。
作者：Diana Keenan
